Noleggi Primi: Opzioni o Nutshell Fotografici. Mentre il percorso equità convenzionale di una startup è quello di emettere (i) azioni ordinarie di fondatori e (ii) opzioni a dipendenti, ingaggia presto preoccupati per le tasse spesso insistere per ottenere magazzino pure. Potere di voto, insieme ad altri fattori politici, presentare alcuni compromessi per i fondatori di prendere in considerazione in questo scenario. 8220 Opzione Pool 8221 8211 una parte della capitalizzazione company8217s mettere da parte (dopo fondatore magazzino è rilasciato) per emissioni di capitale ai dipendenti, consulenti, consiglieri, ecc e soggette ad una speciale 8220plan8221 progettati per rispondere alle norme fiscali complesse. Anche se it8217s indicato come un 8220option8221 piscina, i piani azionari correttamente progettati consentiranno emissioni azionari diretto nell'ambito della piscina, così non solo le opzioni. 8220 ISO 8220 8211 Incentivazione Stock Option 8211 un tipo fiscale favorita di opzione issuable solo ai dipendenti. se determinati requisiti. Il vantaggio principale è che al momento dell'esercizio. la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di mercato sul magazzino al momento di esercizio fisico non è tassato come reddito ordinario. Però . è soggetta alla tassa minima alternativa (AMT). che possono colpire alcune persone a seconda della loro situazione fiscale. 8220 NSONQSO 8221 della 8211 non qualificato Option 8211 in pratica qualsiasi opzione che isn8217t un ISO. Di solito rilasciato a non dipendenti (consulenti, consulenti), è soggetto a imposta sul reddito ordinario a seguito dell'esercizio. Vedi anche: What8217s la differenza tra una ISO e un NSO 8220 restricted stock 8221 8211 Ai fini di una startup privato, solo un altro modo di dire azioni ordinarie. La stessa sicurezza che i fondatori ottengono, tranne che per gli impiegati non-fondatore it8217s emessi di solito dal 8220pool8221 (nell'ambito del piano) con diversi documenti di forma. 8220 Opzioni esercizio anticipato 8221 8211 opzioni convenzionali emesse ai dipendenti non sono esercitabili fino a quando non maturano significato fino a quando il destinatario ha lavorato abbastanza a lungo da 8220earn8221 il diritto di esercitare loro. opzioni di esercizio anticipato hanno modificato le disposizioni vestingexercise in modo che possano essere esercitati dal 1 ° giorno 8211 con le azioni sottostanti diventare soggetto al calendario di maturazione. Dal punto di vista Company8217s, opzioni di esercizio primi sono molto simili a azionari emissioni limitate. L'unica vera differenza è che il destinatario ha la possibilità di esercitare e di ricevere stock al giorno 1, o sedersi su di essa ed esercitare in seguito. Il percorso convenzionale di un emissioni azionarie Company8217s più o meno così: Fondatori ricevono emissioni dirette di azioni ordinarie (non opzioni) dipendenti non ricevono Fondatore ISOs (opzioni) consulenti, consulenti, ecc ricevono NSOs (opzioni) Gli investitori riceveranno azioni privilegiate, o SAFEsConvertible rileva che si trasformano in azioni privilegiate il valore delle azioni vincolate è tassabile come reddito ordinario alla data di emissione, a meno che il suo valore di mercato (FMV) è pagato in contanti. Opzioni, sia io SOS e NSOs, tuttavia, non sono in genere imponibili alla data di assegnazione. finché il loro prezzo di esercizio è pari al FMV. Quindi, ci si aspetterebbe dipendenti preferiscono ricevere opzioni su azioni. No gt imposta fiscale. E questo è il caso quando il stock8217s FMV è relativamente alto. That8217s perché assunzioni successive (di solito dopo una serie A) quasi sempre opzioni ricevono, senza dubbio. Archivio arriva a votare sulle approvazioni degli azionisti. Opzioni non lo fanno (fino they8217re esercitate per azione). I problemi: i dipendenti I primi vogliono minimizzare la tassa. Le aziende vogliono evitare di dare via il voto degli azionisti rightscomplicating voti troppo presto. Tuttavia, nei primissimi giorni di vita startup8217s, evitando tassa sulle azioni vincolate è facile a causa di come basso FMV del titolo è (frazioni di un centesimo). scrivere un assegno per pochi dollari (il pieno FMV), o semplicemente pagare la tassa sui pochi dollari di reddito ordinario. È pertanto ottiene l'imposta 8220no sul beneficio grant8221 di opzioni, senza preoccuparsi di pagare le tasse in seguito su una data di esercizio. Ricezione di magazzino ottiene anche l'orologio in esecuzione sul trattamento a lungo termine plusvalenze. Perciò . molto presto assunti, quando lo fanno i compiti, tendono a insistere sulla ricezione azioni vincolate (o opzioni di esercizio anticipato) rispetto alle opzioni tradizionali. Meglio che fare con la tassa quando lo stock vale (almeno per l'IRS) praticamente nulla, invece di anni più tardi, al momento dell'esercizio dell'opzione, quando il disegno di legge fiscale potrebbe essere molto maggiore (reddito ordinario per NSOs, o AMT (per alcune persone) per ISO). Nota a margine . piani azionari convenzionali hanno anche un periodo di esercizio post-terminazione di 90 giorni, significato, quando un dipendenti lascia una società (volontariamente o involontariamente) che devono esercitare le opzioni entro 90 giorni, oppure quindi ottenere terminati 8211 anche se investito. Pagando il prezzo di esercizio isn8217t un problema per un noleggio in anticipo in questo scenario, perché it8217s molto basse (le frazioni di un centesimo FMV), ma se l'AMT entra in gioco può colpirli con un disegno di legge fiscale. Questo doesn8217t venire in uno scenario limitato Fotografici. Il compromesso dal punto di vista Company8217s è che, proprio come i fondatori, quelle assunzioni che ricevono restricted stock avranno pieni diritti di voto (tra cui vedere tutto ciò che è sottoposto a degli azionisti voti) per tutto il loro magazzino dal giorno 1, prima they8217ve investito in nulla. Quando solo una o due persone sono in questione, questo non può essere un grosso problema. Può essere un modo di fare primi i dipendenti si sentono come una parte del core team, perché la loro equità viene trattato proprio come fondatori. Quando ci sono più di una manciata di assunzioni, tuttavia, può ottenere velocemente ingombrante. Il numero di persone da consultare per degli azionisti voti possono andare da 2-3 per 10, 15, 20. Se ci sono consulenti e consiglieri nella foto, si può iniziare a chiedere il motivo per cui aren8217t ottenere gli stessi vantaggi fiscali dei primi assunzioni. E poi ad un certo punto si deve tracciare una linea e iniziare opzioni concessione. È il primo optionee non speciale come lo stock persone ristrette Politica. In generale, la decisione di dare limitato magazzino v. Opzioni per assunzioni molto presto è un practicalpolitical. Mentre la natura fiscale favorita di ISO significa che la maggior parte dei primi dipendenti won8217t vedere molta differenza fiscale tra la ricezione ISO v. Azioni vincolate, la prospettiva di un successo AMT nello scenario ISO fa di azioni vincolate, in rete, meglio per i destinatari. Che deve essere equilibrato, sul lato company8217s, contro i powerinformation diritti di voto anticipato dato via quando un dipendente riceve magazzino invece di opzioni, e come andrà a giocare fuori con tutti gli altri company8217s assunzioni. Il mio consiglio generale per i fondatori è quello di essere a conoscenza dei compromessi, e per trattare consapevolmente i benefici di potere di voto e fiscali primi associati con azioni vincolate da non valuta per essere sprecata. Se there8217s una superstar molto presto che si deliberatamente vuole individuare come un attore chiave, usare la moneta. Se no, poi prendere la decisione sulla base di tutti gli altri fattori. La cultura aziendale è probabile fattore notevolmente nel calcolo. Molti, molti fondatori preferiscono evitare le politicscomplications e semplicemente tracciare una linea al fondatore (magazzino) non-fondatore divisione (opzionale). Altri sono più selettivi. There8217s formula magica. Poche questioni separate vale la pena affrontare: Il post-terminazione periodo di esercizio di 90 giorni (dopo la quale opzioni non esercitate, maturate e non, sono terminati) spesso viene criticato come essendo ingiusto per i dipendenti, e there8217s qualche giustificazione per quella critica. Il punto di vista è che il dipendente shouldn8217t essere costretto a 8220use o lo perdi it8221 se hanno fatto il loro tempo (la loro opzione acquisiti) e sono ora di passare a una nuova società. Il numero effettivo di 90 giorni viene da norme fiscali che richiedono che le ISO esercitabile solo entro 90 giorni dalla cessazione. Se l'opzione è esercitabile dopo che, diventa automaticamente un NSO ai fini fiscali. Ma there8217s nulla nelle norme fiscali che richiedono che l'opzione essere risolto in 90 giorni. That8217s in gran parte fatto sì (i) come deterrente (francamente) per le persone smettere, e (ii) un modo per ripulire il tavolo tappo per le persone che didn8217t vogliono pagare il loro prezzo di esercizio, consentendo quella parte della piscina per poi essere ri utilizzato per i nuovi assunti. Mentre il periodo di 90 giorni è ancora convenzione, executiveshires chiave saranno spesso o negoziare per un periodo di esercizio prolungato per i loro contributi, o la società sarà come un gesto di buona volontà. decidere da sola di estendere selettivamente il periodo in cui qualcuno lascia in buoni rapporti. Esclusione di responsabilità obbligatoria. Questo post contiene un sacco di fondamenti e generalizzazioni sulle norme fiscali, ma it8217s ovviamente non vuole essere una dichiarazione esaustiva di tali norme. Le circostanze variano, e non si deve assolutamente fare affidamento su questo post senza consultare i propri consulenti fiscali avvocato Andor. Se lo fai, don8217t la colpa a me quando soffia in faccia. You8217ve stati avvertiti. RecommendedRestricted Azione in Startups quotRestricted stockquot è generalmente azioni ordinarie che sono soggetti alle limitazioni di trasferimento standard per azioni della società privata e riacquisto o decadenza basate su un programma di maturazione. Di maturazione è di solito un periodo di quattro anni (con un anno di scogliera opzionale, il che significa il primo evento di maturazione avviene a 12 mesi) e subordinata al l'azionista mantenere il loro rapporto con l'azienda come dipendente o funzionario. I due punti focali della stipula di accordi azioni vincolate sono: (1) tra i fondatori di una startup e (2) su insistenza degli investitori. Fondatori utilizzano azioni vincolate per garantire che ciascuno degli altri fondatori continua a contribuire alla società. Immaginate, per esempio, che una società è divisa tra cinque fondatori. Dopo i primi sei mesi del venture bootstrap, uno dei fondatori decide che non può più sopravvivere con tagliatelle di Ramen e vivere nella sua madre-in-leggi soggiorno. Decide di trovare un posto di lavoro retribuito e lascia l'azienda e gli altri fondatori. Tre anni dopo, l'azienda ha attraversato un paio di giri di capitale di rischio e gli altri quattro fondatori hanno costruito il suo valore fino a decine di milioni di dollari. Il fondatore che salvato nelle prime fasi è ora un milionario dalla assunzione di rischi e gli sforzi degli altri quattro fondatori ha salvato su. Piuttosto che permettere questo risultato, fondatori limiteranno ogni altri stock e sottoporsi ad un programma di maturazione, in modo che una fondatori magazzino in partenza può essere riacquistato dalla società. Gli investitori chiedono anche azioni vincolate al fine di garantire che i fondatori Dont Walk lontano dalla società. Uno dei componenti principali che gli investitori stanno mettendo i loro fondi in sono i fondatori. Se l'investitore vuole che il fondatore di continuare a dare un contributo alla società, che richiederanno un calendario di maturazione che dà il fondatore loro parte della società nel corso del tempo. La sua una battuta comune nella valle che fondatori entrano in un investimento con 100 di loro azienda, lasciare con 0 (con la loro quota di conferire nel corso del tempo), e sono felice di questo (perché hanno ricevuto i loro fondi di investimento). Non ho detto che era una battuta divertente. Che cosa si deve fare per prepararsi per gli investitori Molti imprenditori sono sotto l'impressione che faranno il loro avvio più attraente per gli investitori, dando loro uno stock calendario di maturazione. Questo è improbabile, perché le operazioni di investimento con gli investitori istituzionali e gli angeli sofisticati saranno soggetti all'approvazione degli investitori di un accordo di magazzino restrizione soddisfacente. Se uno è a posto, gli investitori possono approvare o proporre una nuova, e se uno non è a posto, gli investitori potrebbero condizionare l'accordo sulla realizzazione di un tale accordo. Avere un programma standard di quattro anni di maturazione con uno anno scogliera nel posto (o accordo di azioni vincolate a condizioni gradevoli per VC) prima l'affare può essere utile per i fondatori, se gli investitori non hanno bisogno di uno nuovo sopra la transazione, in quanto il periodo di maturazione avrà già iniziato. In caso contrario, potrebbero tentare di negoziare l'equivalente di un paio di mesi di maturazione. Tuttavia, l'esistenza, o la loro mancanza, di un accordo di magazzino restrizione non saranno probabile impatto dei companys per gli investitori, a meno che non vi è ragione di credere che i co-fondatori non stipulare accordi per chiudere l'affare. Ogni volta che utilizza azioni vincolate nella strutturazione capitale o redditi da lavoro dipendente, familiarizzare con IRC Sezione 83.Typically, no. Non c'è alcuna differenza tra la forma di azioni detenute dai fondatori e altri primi dipendenti. La maggior parte delle imprese early stage hanno una classe chiamata quotCommon Stockquot per fondatori, consulenti, optionees, e così via, che viene praticamente senza diritti, tranne il minimo legale indispensabile, più un altro classe chiamata quotPreferred Stockquot per gli investitori che viene fornito con diversi diritti gli investitori sono in grado negoziare. Se chiedete a qualsiasi attività commerciale, finanza, o di una persona di investment banking tutto questo sembra scolpito nella pietra. Ma da una posizione lawyer039s è arbitraria. È possibile creare tutte le classi di azioni che si desidera, assegnare loro un nome quotBanana Stockquot, quotOrange Stockquot, e quotFounder Folly sponsorizzati GoPro Winterfest 2014 Stockquot, dare ad ogni qualsiasi diritti che si sceglie, e sarebbe tutto in sintonia con diritto societario un modo o nell'altro. In pratica, i contatori di fagioli sono di destra, società per azioni è sia ordinarie o privilegiate. Anche se della categoria è la stessa, titolo è oggetto di contratti molto importanti dire cosa si può fare con esso. Fondatori che iniziano una società, se sono accorto e ben rappresentati da avvocati, impostare la loro società per il meglio della loro squadra. Gli investitori, con le proprie esperienze e la consulenza legale, negoziare contro i fondatori di disposizioni del contratto Stock legati per proteggere i loro investimenti. Nel frattempo, nessuno si rappresentano i lavoratori in seguito allo stadio, in genere. Quindi, i fondatori hanno contratti che danno loro condizioni di maturazione migliori, protezioni contro il licenziamento, e così via, mentre gli accordi raggiunti con i dipendenti sono fondamentalmente quotyou snooze, si losequot. L'idea che lo stock è lo stesso, ma i diritti sono diversi è un po 'confusa, perché è tutto solo inchiostro su carta, o ora, documenti di word processing con una firma elettronica collegata. La migliore analogia che posso prendere in considerazione è che entrambi i fondatori e dipendenti hanno un buono per un noleggio Carr a Avis. It039s la stessa auto, una Ford Fusion 2011. Le versioni fondatori, se sono svegli al volante, sono dotati di assicurazione gratuita (clausole di indennizzo), un serbatoio prepagata di gas (acquisto al valore nominale), e senza fare domande chilometraggio illimitato e privilegi in Canada e in Messico (transfersquot quotpermitted ai parenti , tra le altre cose). La versione dipendente può avere 100 miglia per giorno limite, pagare per il sistema di navigazione, e così via. La stessa auto, contratto diverso. 2.6k Visualizzazioni middot middot View upvotes Non per una riproduzione più risposte qui sotto. Domande correlate Cosa c'è fondatore magazzino fondatori prezzi magazzino Quali tipi di disposizioni quotnon-dilutionquot sono possibili per founderemployee stock option è una differenza tra ottenere azionari, magazzino, azioni What039s meglio: stock options o di RSU Qual è la differenza tra un co-fondatore e un dipendente presto What039s la differenza tra un co-fondatore e un dipendente Qual è la differenza tra il magazzino ESOP privilegiate e azioni ordinarie What039s la differenza tra azioni privilegiate e comune Qual è la differenza tra azioni e oro Qual è la differenza tra azioni ordinarie e con restrizioni della quantità di capitale è comune a dare una società come la mia co-fondatore un investitore in una startup scambia denaro per l'equità e viene dato il 20 di una società. Alla fine dell'anno, se la società reti un profitto di 100.000 è tale investitore ha diritto a 20 di tale Qual è la differenza tra la compravendita di azioni e il gioco d'azzardo in un casinoSlideshare utilizza i cookie per migliorare la funzionalità e le prestazioni, e per fornire voi con la pubblicità in questione. Se si continua la navigazione nel sito, l'utente accetta l'utilizzo dei cookie su questo sito. Vedi le Condizioni d'uso e sulla privacy. Slideshare utilizza i cookie per migliorare la funzionalità e le prestazioni, e per fornire voi con la pubblicità in questione. Se si continua la navigazione nel sito, l'utente accetta l'utilizzo dei cookie su questo sito. Vedi le Condizioni d'uso per i dettagli sulla privacy e. 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